AMD’nin yapay zeka GPU alanında NVIDIA’ya karşı yürüttüğü mücadelede bazı başarılar elde etmiş olması, yatırımcıların kafasındaki soru işaretlerini tamamen silebilmiş değil. Truist Securities analisti William Stein, AMD hisseleri için “Tut” notunu yineleyerek dikkat çekici bir açıklama yaptı: Müşteriler AMD GPU’larını yalnızca rekabeti teşvik etmek ve NVIDIA’yı fiyat açısından dengelemek amacıyla satın alıyor olabilir.
Stein, AMD için belirlediği 111 dolarlık hedef fiyat ile, mevcut ~137,70 dolarlık hisse fiyatına göre yaklaşık %20’lik bir düşüş potansiyeli öngörüyor. Özellikle AI GPU tarafındaki satışların ne derece kalıcı olduğunu sorgulayan analist, “teknolojik üstünlükten dolayı mı yoksa NVIDIA’ya karşı alternatif yaratmak adına mı tercih ediliyor?” sorusunun yanıtının henüz net olmadığını vurguluyor.
AMD’nin kısa süre önce yaşadığı AWS (Amazon Web Services) logosu krizi de Stein’in gündeminde. AMD’nin müşterileri arasında görünen AWS logosu, kısa süre sonra listeden kaldırılmıştı. Stein’in AMD yönetimiyle yaptığı görüşmelere göre, Amazon, AMD ile olan iş birliğini kendi etkinliklerinde duyurmak istiyor, bu yüzden logo kullanımı önceden kaldırıldı.
Stein’in yaptığı kanal araştırmaları (channel checks), AMD tarafında önemli miktarda stok birikimi olduğunu gösteriyor. Analist, bu durumun nedenini açıklamanın zor olduğunu belirtiyor. Bu da, talepin beklenenden düşük olabileceği veya siparişlerin sadece kısa vadeli test amaçlı olabileceği ihtimalini gündeme getiriyor.
AMD’nin Yol Haritası ve Beklentiler
Tüm bu şüphelere rağmen AMD, yapay zeka pazarında iddialı adımlar atmayı sürdürüyor:
- MI350 GPU serisi, şirketin 4. nesil Instinct mimarisi üzerine kurulu ve Q3 2025’te piyasaya sürülecek. AMD, bu GPU’ların önceki nesile göre 4 kat daha fazla AI hesaplama gücü ve 35 kat daha yüksek inferans performansı sunduğunu belirtiyor.
- ROCm 7 platformu, AMD’nin açık kaynaklı yazılım paketi olarak yeni sürümle birlikte 3.5 kat inferans ve 3 kat eğitim performansı artışı sağlıyor.
- Helios AI çözümü, MI400 GPU’ları, Zen-6 tabanlı Venice CPU’ları ve Vulcano NIC’leriyle birlikte 2026 yılında sunulacak.
- Helios’un halefi olacak MI500 GPU’lu yeni sistem ise 2027’de tanıtılacak. Bu platformda Verano CPU ve yine Vulcano NIC yer alacak.
Cantor Fitzgerald analisti C.J. Muse, AMD’nin MI350 lansmanıyla birlikte 2025’in ikinci yarısında 6 milyar dolarlık yapay zeka geliri elde edebileceğini tahmin ediyor. Bu da, tüm belirsizliklere rağmen AMD’nin AI tarafında ciddi bir büyüme potansiyeline sahip olduğunu gösteriyor.
